1樓：朱元婷
法律分析：也稱作估值調整機制。實際上就是期權的一種形式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，融資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，投資方則行使一種權利。
所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
法律依據：《全國法院民商事審判工作會議紀要》 第二條 實踐中俗稱的「對賭協議」，又稱估值調整協議，是指投資方與融資方在達成股權性融資協議時，為解決交易雙方對目標公司未來發展的不確定性、資訊不對稱以及**成本而設計的包含了股權回購、金錢補償等對未來目標公司的估值進行調整的協議。從訂立「對賭協議」的主體來看，有投資方與目標公司的股東或者實際控制人「對賭」、投資方與目標公司「對賭」、投資方與目標公司的股東、目標公司「對賭」等形式。
人民法院在審理「對賭協議」糾紛案件時，不僅應當適用合同法的相關規定，還應當適用公司法的相關規定；既要堅持鼓勵投資方對實體企業特別是科技創新企業投資原則，從而在一定程度上緩解企業融資難問題，又要貫徹資本維持原則和保護債權人合法權益原則，依法平衡投資方、公司債權人、公司之間的利益。對於投資方與目標公司的股東或者實際控制人訂立的「對賭協議」，如無其他無效事由，認定有效並支援實際履行，實踐中並無爭議。
對賭協議到底是什麼意思？
2樓：文學小百靈
對賭是乙個金融學術語，全稱對賭協議，是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定，為確保各自的利益而列出的一系列金融條款。
如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使另一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
對賭協議的效力認定問題。
在華工公司與揚鍛公司股權糾紛一案中，再審法院認為投資人與目標公司之間的對賭條款，是各方當事人基於真實意思表示所特別設立的保護投資者利益條款，並不違背《公司法》的強制性規定。具備履行的可能性且不會損害股東及債權人的利益，亦不會構成對公司資本維持原則的違反。應認定為有效。
本案被業內認為是與目標公司對賭合同效力裁判的新突破，符合商事領域內契約自由、鼓勵交易的精神，對類似案件裁判將產生一定的示範作用。
3樓：豆液
對賭是投資人與公司或者股東之間就投資人出資的一種承諾補償。如果投資人投資後而公司經營沒有達到雙方約定條件，則投資人可以要求公司或者其他股東來進行補償或者回購投資人出資的股權。
可以理解為是公司或者原始股東為吸引投資，而對新的投資人可能面臨風險的擔保，承諾補償或者回購股權。
4樓：社會小能人
實踐中俗稱的「對賭協議」，又稱估值調整協議，是指投資方與融資方在達成股權性融資協議時，為解決交易雙方對目標公司未來發展的不確定性、資訊不對稱以及**成本而設計的包含了股權回購、金錢補償等對未來目標公司的估值進行調整的協議。
從訂立「對賭協議」的主體來看，有投資方與目標公司的股東或者實際控制人「對賭」，投資方與目標公司「對賭」，投資方與目標公司的股東、目標公司「對賭」等形式。
隨著我國經濟越來越活躍，公司之間的併購重組活動也越來越激察多，而對賭協議作為投資風控的重要手段之一，被公司廣泛應用於併購實務中。
對賭協議是投資方與融資方之間「博弈」的體現。在併購中，對賭協議是投資人在資訊不對稱的條件下，為了保護自身利益，與被投資人就未來約定的事項是否達成以調整併購企業估值，這裡的事項可以是未來限期內公司的經營業績等指標，也可以是完成的某些事項。
爭議性：
對賭協議實際上是一種財務工御鉛碧具，是對企業估值的調整，是帶有附加條件的價值評估方式。通過條款的設計鎮舉，對賭協議可以有效保護投資人利益，但由於多方面的原因，對賭協議在我國資本市場還沒有成為一種制度設定，也沒有被經常採用。
但在國際企業對國內企業的投資中，對賭協議已經被廣泛。因此，對賭協議的合法性還有待商榷。
以上內容參考百科-對賭協議。
5樓：說休閒話娛樂
對賭協議是指投資方與融資方在達成股權性融資協議時，為解決交易雙方對目標公司未來發展的不確定性、資訊不對稱以及**成本而設計的包含了股權回購、金錢補償等對未來目標公司的估攔祥蠢值進行調整的協議。
從訂立「對賭協議」的主體來看，有投資方與目標公司的股東或者實際控制人「對賭」，投資方與目標公司「對賭」，投資方與目標公司的股東、目標公司「對賭」等形式。人民法院在審理「對賭協議」糾紛案件時，不僅應當適用合同法的相關規定，還應當適用公司法的相關規定。
既要堅持鼓勵投資方對實體企業特別是科技創新企業投資原則，從而在一定程度上緩解企業融資難問題，又要貫徹資本維持原則和保護債權人合法權益原則，依法平衡投資方、公司債權人、公司之間的利益。
效力認定：理論界和實務界對投資方與目標企業的實際控制人或控股股東之間的對賭協議的效力沒有爭議，但對投資方與目標公司之間對賭協議的效力爭議最大，仁者見仁智者見智。
有的學者認為簡陪，若從私法觀察，對賭協議作為私法上財產自我估值機制的一種形式，可以歸結為與附生效條件合同貌合神離而貼近射幸合同的非宴尺典型合同，在我國現行法律框架下，私募股權投資中對賭協議的執行不存在任何合法性障礙。
但在目前我國《公司法》語境下，基於資本維持原則、債權人利益保護的立場，法院對投資方與目標公司的對賭協議效力持否定態度，而仲裁機構基於尊重意思自治、堅持商業思維的考慮則傾向於持肯定態度。法院與仲裁機構對對賭協議效力不同的認定，均已被大量裁判文書所證實。
以上內容參考：百科-對賭協議。
6樓：張三**
對賭協議是期權的一種形式，即投資方和融資方達成融資併購協議後，對未來不確定事項進行一種事先約定，一旦將來真發生了約定的情形時，融資方可行使一種權利；如果將來未發生約定的情形，那投資方可行枯毀使一種權利。對賭協議帶有一定的風險性，很多企業為了儘快獲得融資，就不得不簽訂這樣的對賭協議。
對賭協議是投資協議 的重要構成要素 ，是投資方 用來 衡量 該 企業價值的 一種 計算方 法 和確保機制。對賭協議 之所以會 產生 ，就是源於企業對未來盈利的不確定和。為了儘快實現融資，促進 投資交易的合理和公平臘陸 ，只好簽訂乙份對賭協議 。
對賭協議既能沒局備保護 投資方 的 利益 ，又能督促融資方。因此，對賭協議常常被看作是一種 財務工具 對 企業估值 進行 調整 。對賭協議雖然在國內還沒有形成乙個很完善的制度，但是在一些國際企業對國內企業的注資中，常常會用到對賭協議。
「對賭協議」，到底是什麼，到底什麼是對賭協議呢？
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性 實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。對賭協議就是收購方 包括投資方 與出讓方 包括融資方 在達成併購 或...
什麼叫對賭協議，什麼叫「對賭協議」，對賭協議怎麼進行的？
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性 實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。對賭協議就是收購方 包括投資方 與出讓方 包括融資方 在達成併購 或...
賭石是什麼意思
賭石是珠寶業術語。指翡翠在開採出來時，有一層風化皮包裹著，無法知道其內的好壞，須切割後才能知道翡翠的質量。未經過加工的翡翠原石稱為 毛料 在翡翠交易市場中，毛料也稱為 石頭 滿綠的毛料稱為 色貨 綠色不均勻的毛料稱為 花牌料 無高翠的大塊毛料被稱為 磚頭料 整體都被皮殼包著，未切開，也未開視窗 也稱...