1樓：高頓
期權是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定**購進或售出一種資產的權利。
2樓：啊哈哈嗨
期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定**購進或售出一種資產的權利。
期權是一種與標的資產相關的合約，因此期權屬於衍生品，也就是說它的價值是從別的東西衍生出來的。
期權與**和債券一樣，也是一種**。同時它也是一種具有約束力的合約，具有嚴格限定的條款和特性。
3樓：匿名使用者
期權 期權是指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的**（指履約**）向賣方購買或**一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。
期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執行的權利也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。 期權分場外期權和場內期權。場外期權交易一般由交易雙方共同達成。
期權（option），它是在**的基礎上產生的一種金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的和約方稱作買方，而**和約的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
具體的定價問題則在金融工程學中有比較全面的**。期權分為看漲期權和看跌期權。
商務印書館《英漢**投資詞典》解釋：期權 英語為：option；option contract。
亦作：期權合約。期權合約以金融衍生產品作為行權品種的交易合約。
指在特定時間內以特定**買賣一定數量交易品種的權利。合約**者或持有者(holder)以支付保證金——期權費(option premium)的方式擁有權利；合約賣出者或立權者(writer)收取期權費，在**者希望行權時，必須履行義務。期權交易為投資行為的輔助手段。
當投資者看好後市時會持有認購期權(call)，而當他看淡後市時則會持有認沽期權(put)。期權交易充滿了風險，一旦市場朝著合約相反的方向發展，就可能給投資者帶來巨大的損失。實際操作過程種絕大多數合約在到期之前已被平倉。
期權主要有如下幾個構成因素：①執行**（又稱履約**，敲定**〕。期權的買方行使權利時事先規定的標的物買賣**。
②權利金。期權的買方支付的期權**，即買方為獲得期權而付給期權賣方的費用。③履約保證金。
期權賣方必須存入交易所用於履約的財力擔保，④看漲期權和看跌期權。看漲期權，是指在期權合約有效期內按執行**買進一定數量標的物的權利；看跌期權，是指賣出標的物的權利。當期權買方預期標的物**會超出執行**時，他就會買進看漲期權，相反就會買進看跌期權。
每一期權合約都包括四個特別的專案：標的資產、期權行使價、數量和行使時限。
標的資產（underlying assets）
每一期權合約都有一標的資產，標的資產可以是總多的金融產品中的任何一種，如普通**、股價指數、**合約、債券、外匯等等。通常，把標的資產為**的期權稱為**期權，如此類推。所以，期權有**期權、**指數期權、外匯期權、利率期權、**期權等，它們通常在**交易所、期權交易所、**交易所掛牌交易，當然，也有場外交易。
期權行使價(strike price 或 exercise price)
在行使期權時，用以買賣標的資產的**。在大部分交易的期權中，標的資產**接近期權的行使價。行使**在期權合約中都有明確的規定，通常是由交易所按一定標準以減增的形式給出，故同一標的的期權有若干個不同**。
一般來說，在某種期權剛開始交易時，每一種期權合約都會按照一定的間距給出幾個不同的執行**，然後根據標的資產的變動適時增加。至於每一種期權有多少個執行**，取決於該標的資產的**波動情況。投資者在買賣期權時，對執行**選擇的一般原則是：
選擇在標的資產**附近交易活躍的執行**。
數量（quantity）
期權合約明確規定合約持有人有權**或賣出標的資產數量。例如，一張標準的期權合約所買賣**的數量為100股，但在一些交易所亦有例外，如在香港交易所交易的期權合約，其標的**的數量等於該**每手的買賣數量。
行使時限（到期日）（expiration date 或 expiry date）
每一期權合約具有有效的行使期限，如果超過這一期限，期權合約即失效。一般來說，期權的行使時限為一至
三、六、九個月不等，單**票的期權合約的有效期間之多約為九個月。場外交易期權的到期日根據買賣雙方的需要量身定製。但在期權交易場所內，任何一隻**都要歸入一個特定的有效週期，有效週期可分為這樣幾種：
①一月、四月、七月、十月；②二月、五月、八月和十一月；③三月、六月、九月和十二月。它們分別稱為一月週期、二月週期和三月週期。
按執行時間的不同，期權主要可分為兩種，歐式期權和美式期權。歐式期權，是指只有在合約到期日才被允許執行的期權，它在大部分場外交易中被採用。美式期權，是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權，多為場內交易所採用。
舉例說明：
（1）看漲期權：1月1日，標的物是銅**，它的期權執行**為1850美元/噸。a**這個權利，付出5美元；b賣出這個權利，收入5美元。
2月1日，銅**價**至1905美元／噸，看漲期權的**漲至55美元。a可採取兩個策略：
行使權利一一a有權按1 850美元/噸的**從b手中**銅**；b在a提出這個行使期權的要求後，必須予以滿足，即便b手中沒有銅，也只能以1905美元/噸的市價在**市場上**而以1850美元／噸的執行價賣給a，而a可以1905美元/噸的市價在**幣場上丟擲，獲利50美元/噸（1 905一1850一5）。b則損失50美元/噸（1850一1905+5）。
售出權利一一a可以55美元的**售出看漲期權、a獲利50 美元/噸（55一5）。
如果銅價**，即銅**市價低於敲定**1850美元／噸，a就會放棄這個權利，只損失5美元權利金，b則淨賺5美元。
（2）看跌期權：l月1日，銅**的執行**為1750 美元／噸，a**這個權利．付出5美元；b賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅價跌至1 695美元／噸，看跌期權的**漲至55美元/噸。
此時，a可採取兩個策略：
行使權利一一一a可以按1695美元／噸的中價從市場上**銅，而以1 750美元／噸的**賣給b，b必須接受，a從中獲利50美元/噸（1750一1695一5），b損失50美元/噸。
售出權利一一a可以55美元的**售出看跌期權。a獲利50美元/噸（55一5〕。
如果銅******，a就會放棄這個權利而損失5美元/噸，b則淨得5美元/噸。
通過上面的例子，可以得出以下結論：一是作為期權的買方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有權利而無義務。他的風險是有限的（虧損最大值為權利金），但在理論上獲利是無限的。
二是作為期權的賣方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有義務而無權利，在理論上他的風險是無限的，但收益顯有限的（收益最大值為權利金）。三是期權的買方無需付出保證金，賣方則必須支付保證金以作為必須履行義務的財務擔保。
期權是適應國際上金融機構和企業等控制風險、鎖定成本的需要而出現的一種重要的避險衍生工具，2023年諾貝爾經濟學獎授給了期權定價公式（布萊克-斯科爾斯公式）的發明人，這也說明國際經濟學界對於期權研究的重視。
特殊期權
路徑相關期權
標準歐式期權的最終收益只依賴於到期日當天的原生資產**。而路徑相關期權(path-dependent option)則是最終收益與整個期權有效期內原生資產**的變化都有關的一種特殊期權。
按照其最終收益對原生資產**路徑的依賴程度可將路徑相關期權分為兩大類：一類是其最終收益與在有效期內原生資產**是否達到某個或幾個約定水平有關，稱為弱路徑相關期權；另一類期權的最終收益依賴於原生資產的**在整個期權有效期內的資訊，稱為強路徑相關期權。
弱路徑相關期權中最典型的一種是關卡期權(barrier option)。嚴格意義上講，美式期權也是一種弱路徑相關期權。
強路徑相關期權主要有兩種：亞式期權(asian option)和回望期權(lookback option)。亞式期權在到期日的收益依賴於整個期權有效期內原生資產經歷的**的平均值，又因平均值意義不同分為算數平均亞式期權和幾何平均亞式期權；回望期權的最終收益則依賴與有效期內原生資產**的最大（小）值，持有人可以「回望」整個**演變過程，選取其最大（小）值作為敲定**。
期權合約的基本因素
所謂期權合約，是指期權買方向期權賣方支付了一定數額的權利金後，即獲得該的在規定的期限內按事先約定的敲定**買進或賣出一定數量相關商品**合約權利的一種標準化合約，期權合約的構成要素主要有以下幾個：買方、賣方、權利金、敲定**、通知和到期日等。
期權履約
期權的履約有以下三種情況
1 、買賣雙方都可以通過對衝的方式實施履約。
2 、買方也可以將期權轉換為**合約的方式履約（在期權合約規定的敲定**水平獲得一個相應的**部位）。
3 、任何期權到期不用，自動失效。如果期權是虛值，期權買方就不會行使期權，直到到期任期權失效。這樣，期權買方最多損失所交的權利金。
期權權利金
前已述及期權權利金，就是購買或售出期權合約的**。對於期權買方來說，為了換取期權賦予買方一定的權利，他必須支付一筆權利金給期權賣方；對於期權的賣方來說，他賣出期權而承擔了必須履行期權合約的義務，為此他收取一筆權利金作為報酬。由於權利金是由買方負擔的，是買方在出現最不利的變動時所需承擔的最高損失金額，因此權利金也稱作 " 保險金 " 。
期權交易原理
買進一定敲定**的看漲期權，在支付一筆很少權利金後，便可享有**相關**的權利。一旦**果真**，便履行看漲期權，以低價獲得**多頭，然後按**的**水平**賣出相關**合約，獲得差價利潤，在彌補支付的權利金後還有盈作。如果**不但沒有**，反而**，則可放棄或低價轉讓看漲期權，其最大損失為權利金。
看漲期權的買方之所以**看漲期權，是因為通過對相關**市場**變動的分析，認定相關**市場**較大幅度**的可能性很大，所以，他**看漲期權，支付一定數額的權利金。一旦市場**果真大幅度**，那麼，他將會因低價買進**而獲取較大的利潤，大於他**期權所付的權利金數額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權利金**賣出該期權合約，從而對衝獲利。如果看漲期權買方對相關**市場**變動趨勢判斷不準確，一方面，如果市場**只有小幅度**，買方可履約或對衝，獲取一點利潤，彌補權利金支出的損失；另一方面，如果市場****，買方則不履約，其最大損失是支付的權利金數額。
期權交易與**交易的關係
期權交易與**交易之間既有區別又聯絡。其聯絡是：首先，兩者均是以買賣遠期標準化合約為特徵的交易；其次，在**關係上，**市場**對期權交易合約的敲定**及權利金確定均有影響。
一般來說，期權交易的敲定的**是以**合約所確定的遠期買賣同類商品交割價為基礎，而兩者**的差額又是權利金確定的重要依據；第三，**交易是期權交易的基礎交易的內容一般均為是否買賣一定數量**合約的權利。**交易越發達，期權交易的開展就越具有基礎，因此，**市場發育成熟和規則完備為期權交易的產生和開展創造了條件。期權交易的產生和發展又為套期保值者和投機者進行**交易提供了更多可選擇的工具，從而擴大和豐富了**市場的交易內容；第四，**交易可以做多做空，交易者不一定進行實物交收。
期權交易同樣可以做多做空，買方不一定要實際行使這個權利，只要有利，也可以把這個權利轉讓出去。賣方也不一定非履行不可，而可在期權**者尚未行使權利前通過**相同期權的方法以解除他所承擔的責任；第五，由於期權的標的物為**合約，因此期權履約時買賣雙方會得到相應的**部位。
期權交易的場所：
期權交易場所沒有需要特點場所，可以在**交易所內交易，也可以在專門的期權交易所內交易還可以在**交易所交易與股權有關的期權交易。目前世界上最大的期權交易所是全球最大的期權交易所 芝加哥期權交易所(chicago board options exchange, cboe)；歐洲最大期權交易所是歐洲**與期權交易所(eurex)的前身為德意志**交易所(dtb)與瑞士期權與金融**交易所(swiss options ＆ financ ial futures exchange, soffex)；亞洲方面，韓國的期權市場發展迅速，並且其交易規模巨大，目前是全球期權發展最好的國家，中國香港地區以及中國臺灣地區都有期權交易。國內方面，目前有包括鄭州商品交易所在內的幾家交易所已經對期權在中國大陸上市做出初步研究。
賣空期權是什麼，賣空指數期權是什麼意思 最好舉個例子,謝謝
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