1樓：宮澤雨幽
理解貨幣互換是信用套套利的話，我們要學會理財產品。
2樓：匿名使用者
貨幣互換是信用套利，只是某一些經濟學家他們的觀點並不是說他們的觀點就一定是真的，我們應該辯證的看待這個問題。
3樓：熊熊鶴
貨幣互換其實就是信用的套利，因為你只有彼此之間的有信用的話，你才能證明你的貨幣有價值，這也是其中的一個原因。
4樓：柳晴桖
喲呵喲呵，理解貨幣有破壞性，信用利濤，首先貨幣兌換的話辭職也要等價值的換，這樣才有力氣才能可以弄戶外。
5樓：梵天蘭若
這是理解貨幣互換信用的套路，這個可以理解的
6樓：亢斯琪
如何理解貨幣互換是信用套利，這個要看你是哪一種貨幣，每種貨幣都是不一樣的。
7樓：保新煙
理解貨幣互換是信用的套利而不是別的。
8樓：後利
如何理解貨幣互相是信用套利？因為這就靠的是信用。
9樓：歐朗寧
可以理解，因為這種資訊貨幣討論都是這種套法的。
10樓：植雋雅
理解貨幣互換是信用套利本來就是。
11樓：我是唐朝十
完全可以理解貨幣互換的信用套利法。
12樓：表映
理解貨幣互換是信用套利，這個不一定
13樓：璩幼禕
小麗姐，互換貨幣的信淘綠。他是差不多可以的
14樓：修賢
想理解的貨幣互換，要這心有力，代表就現意思
15樓：
疑惑的呼喚私信用套利這個問題我們知道在原古時代就開始進行然後貨幣的呼喚用貝殼等等做貨幣。
16樓：匿名使用者
如何理解貨幣互換是信用套利?這個需要計算。
17樓：星夢解讀
如何理解貨幣互換的信用套利不太確定怎麼樣，我們倆的事不太清楚，這樣事情怎麼樣？
18樓：來德義
如何理解碧和貨幣的使用套利那麼說怎麼理解那麼？
19樓：潘真真
如何理解貨幣互換是信用套利?看到看看
20樓：冷豔**
不知道怎麼理解貨幣互換是不是信用的套利，我也不太瞭解這方面。
21樓：匿名使用者
對於如何理解貨幣互換的信用套利那麼我覺得這是一種常見的
如何理解現在國際上的「貨幣互換」？
22樓：匿名使用者
貨幣互換概述
利率互換與貨幣互換在互換交易中佔主要地位。
貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關係並沒有改變。
初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。
貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。
貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。
貨幣互換優點
①可降低籌資成本
②滿足雙方意願
③避免匯率風險，這是因為互換通過遠期合同，使匯率固定下來。這個互換的缺點與利率互換一樣，也存在違約或不履行合同的風險，如果是這樣，另一方必然因利率、匯率變動而遭受損失
這裡須注意的是，貨幣互換與利率互換可以分別進行，同時也可結合同時進行。但操作原理與上述單個互換一樣。
互換交易形式除上述利率互換和貨幣互換兩大形式外，還有其他許多形式，這裡介紹3種。
(1)平行貸款(parallel loan)。
(2)背對背貸款(back-to-back loan)。
(3)中長期期匯預約(medium and long-term foreign exchange contract)
貨幣互換的交易機制
使用貨幣互換涉及三個步驟：
第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是準確界定已存在的風險。
第二步是匹配現有頭寸。只有明瞭現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換交易中所發生的。
現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。
互換交易的第三步是創造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消後創造就可以達到目的。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。
貨幣互換交易**的**
貨幣互換**的一般做法是：在期初本金交換時，通常使用即期匯率，而在期末交換本金時，則使用遠期匯率。遠期匯率是根據利率平價理論，計算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水錶示，與即期匯率相加減，得出遠期匯率。
目前流行的另一種貨幣互換**方式是：本金互換採用即期匯率，而不採用遠期匯率。貨幣互換的利息交換則參考交叉貨幣利率互換**。
貨幣互換功能
（1）套利。通過貨幣互換得到直接投資不能得到的所需級別、收益率的資產，或是得到比直接融資的成本較低的資金。
（2）資產、負債管理。與利率互換不同，貨幣互換主要是對資產和負債的幣種進行搭配。
（3）對貨幣暴露保值。隨著經濟日益全球化，許多經濟活動開始向全世界擴充套件。公司的資產和負債開始以多種貨幣計價，貨幣互換可用來使與這些貨幣相關的匯率風險最小化，對現存資產或負債的匯率風險保值，鎖定收益或成本。
（4）規避外幣管制。現有許多國家實行外匯管制，使從這些國家匯回或向這些國家公司內部貸款的成本很高甚至是不可能的。通過互比互換可解決此問題。
貨幣互換的定價
與利率互換不同，貨幣互換交換本金，貨幣互換可以看成是不同幣種債券的組合，然後再加上一個外匯市場交易。
貨幣互換例項
第一份互換合約出現在20世紀80年代初，從那以後，互換市場有了飛速發展。這次著名的互換交易發生在世界銀行與國際商業機器公司（ibm）間，它由所羅門兄弟公司於2023年8月安排成交。
1981 年，由於美元對瑞士法郎（sf）、聯邦德國馬克（dm）急劇升值，貨幣之間出現了一定的匯兌差額，所羅門兄弟公司利用外匯市場中的匯差以及世界銀行與 ibm公司的不同需求，通過協商達成互換協議。這是一項在固定利率條件下進行的貨幣互換，而且在交易開始時沒有本金的交換。
世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利率債務與ibm公司已有的瑞士法郎和德國馬克的債務互換。互換雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無法通過直接發行債券來籌集，而世界銀行具有aaa級的信譽，能夠從市場上籌措到最優惠的美元借款利率，世界銀行希望通過籌集美元資金換取ibm公司的德國馬克和瑞士法郎債務；ibm公司需要籌集一筆美元資金，由於數額較大，集中於任何一個資本市場都不妥，於是採用多種貨幣籌資的方法，他們運用本身的優勢籌集了德國馬克和瑞士法郎，然後通過互換，與世界銀行環的優惠利率的美元。
貨幣互換協議 如何理解
23樓：匿名使用者
貨幣互換，又稱「貨幣掉期」，是指交易雙方在一定期限內將一定數量的貨幣內
與另一種一定數量的貨幣容進行交換。
簡單的說就是美國欠中國的錢，美國還錢原來用美元結算。後來中國希望用歐元來作為結算的依據，（不貶值的考慮）於是交易結算的貨幣就變為了歐元。這就是貨幣互換。
（貨幣互換的利率形式：可以是固定換浮動，也可以浮動換浮動，還可以是固定換固定。期限上主要外幣一般可以做到10年。
貨幣互換中所規定的匯率，可以用即期匯率（spot rate），也可以用遠期匯率（forward rate），還可以由雙方協定取其他任意水平，但對應於不同匯率水平的利率水平會有所不同。）
貨幣互換和利率互換 120
24樓：匿名使用者
1. 甲借款人可獲得固定利率為9%的5年瑞士法郎借款和固定利率為15%的美元借款，乙借款人可獲得固定利率為9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率為16.5%的美元借款。
甲的資信和借款成本優於乙，是顯然的。
乙本身也有借瑞士法郎的相對優勢：乙借瑞士法郎與借美元的利率差為16.5%-9.
5%=7%，而甲的利率差為15%-9%=6%，差價1%主要體現在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差價只有0.5%，而同借美元的差價有1.5%，說明乙借瑞士法郎的相對優勢.
本題是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的優勢進行互換,通過中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借.
如果不互換, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）
互換後, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%)
兩者相比,省下1%.三者瓜分.
結果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率.
乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率.
中介公司得到了0.25%的收益,承擔了甲乙信用風險.
2. 甲可獲得固定利率為12%的英鎊借款或浮動利率恰好為libor(倫敦銀行同業拆借利率)水平的英鎊借款.
乙能獲得固定利率為13%的英鎊借款或浮動利率為libor+0.25%英鎊借款.
如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮動利率款, 甲比乙少0.25%,顯然甲借固定利率的優勢明顯,而相對地乙借浮動利率款有優勢.
本題是如果甲需要浮動利率款,而去借浮動利率款,支付利率為libor,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率為13%,兩者合計為: libor+13%
利用各自的優勢到換後, 甲借固定利率款,利率為12%,乙借浮動利率款,利率為libor+0.25%,合計為: libor+12.25%
兩者相比,節省利率0.75%,三方瓜分
結果: 甲需要浮動利率款,而得到浮動利率款,支付利率為libor-0.25%
乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率為12.75%
中介公司得到了0.25%的收益,承擔了甲乙信用風險.
25樓：徵西將軍曹侯
呵呵，做這類題目首先要明確一個概念，這裡的互換講的是相對的優勢而不是絕對的優勢，而且在這裡收益也不是判斷的唯一標準了。而且可以理解成明明交易的一方無論是固定利率還是浮動利率都佔絕對優勢，即都比另一方要少，但肯定有一種利率比另一方的優勢要小一些，那麼這種利率就是他的相對劣勢。而之所以他放棄絕對優勢而選擇相對優勢，那是他為了避免風險或是其他原因一定要選擇相對劣勢的那種投資利率，在這種情況下，兩者的合作可以共同降低成本。
第一題：
題中可以看出
甲 9%的5年瑞士法郎借款 15%美元借款
乙 9.5%5年瑞士法郎借款 16.5%美元借款
無疑甲在瑞士法郎和美元都要佔絕對優勢。
但瑞士法郎甲比乙少0.5%，美元甲比乙要少1.5%，可以看出甲佔絕對優勢，且在美元上也佔相對優勢，因為美元上的優勢更加明顯。
題中隱藏的條件應該是甲一定要借入相對劣勢的瑞士法郎，而乙一定要借入相對劣勢的美元，這樣題目才會有意義。
所以，甲在市場上以15%的利率為乙借入美元，而乙在市場上以9.5%的利率為甲借入瑞士法郎。
此時按你給的分析，甲向市場支付15%的美元利息，向中介人支付8.5%（這個利率水平是根據雙方的獲利協議自行商定的），同時得到中介人支付的15%利息，而乙方也由題中的操作，這樣總收益就是雙方相對優勢的差。而利益的分配方式是可以自行商定的。
第二題：
同第一題，甲在固定和浮動利率上都是佔絕對優勢的，但在固定利率上比乙少了1%，浮動利率上只比乙少了0.25%。所以甲方在固定利率上有相對優勢。
而此題中仍然有一個隱藏的條件就是甲一定要以相對劣勢的浮動利率來貸款。
所以甲以固定利率為乙借款，乙以浮動利率為甲貸款，雙方再與中介人一起分配利益。
甲向市場支付12%的固定利率利息，同時向乙支付libor-0.25%的浮動利息，收到銀行支付的12%固定利息，而乙同樣按題中操作，這樣雙方可以共同獲利，而總利益就是雙方相對優勢之差，即題中的0.75%。
而獲利的分配同樣可由三方自行商定。
基本上就是這樣分析的~~
1. 甲借款人可獲得固定利率為9%的5年瑞士法郎借款和固定利率為15%的美元借款，乙借款人可獲得固定利率為9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率為16.5%的美元借款。
甲的資信和借款成本優於乙，是顯然的。
乙本身也有借瑞士法郎的相對優勢：乙借瑞士法郎與借美元的利率差為16.5%-9.
5%=7%，而甲的利率差為15%-9%=6%，差價1%主要體現在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差價只有0.5%，而同借美元的差價有1.5%，說明乙借瑞士法郎的相對優勢.
本題是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的優勢進行互換,通過中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借.
如果不互換, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）
互換後, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%)
兩者相比,省下1%.三者瓜分.
結果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率.
乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率.
中介公司得到了0.25%的收益,承擔了甲乙信用風險.
2. 甲可獲得固定利率為12%的英鎊借款或浮動利率恰好為libor(倫敦銀行同業拆借利率)水平的英鎊借款.
乙能獲得固定利率為13%的英鎊借款或浮動利率為libor+0.25%英鎊借款.
如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮動利率款, 甲比乙少0.25%,顯然甲借固定利率的優勢明顯,而相對地乙借浮動利率款有優勢.
本題是如果甲需要浮動利率款,而去借浮動利率款,支付利率為libor,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率為13%,兩者合計為: libor+13%
利用各自的優勢到換後, 甲借固定利率款,利率為12%,乙借浮動利率款,利率為libor+0.25%,合計為: libor+12.25%
兩者相比,節省利率0.75%,三方瓜分
結果: 甲需要浮動利率款,而得到浮動利率款,支付利率為libor-0.25%
乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率為12.75%
中介公司得到了0.25%的收益,承擔了甲乙信用風險.
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